美股科技巨头Facebook自更名为Metaa 作为美国最大的社交平台和全球流量池，转型后的Meta一度受到市场的高度期待，但也受到其元宇宙战略的影响。自年初以来，Meta股价一度下跌近65%，这也使得市场对此表示不满 Meta的前路增添了悲观。
那么现在，Meta还坚持押注元宇宙的大起大落，前路是什么呢？是未来可期，还是江河日下？
收入同比下降4%，仍超过预期，盘后暴涨19%
北京时间2月2日，Meta股价盘后暴涨，涨幅超过19％，由于Meta刚刚公布的2022年第四季度财务报告，市值飙升近800亿美元。财务报告显示，Meta第四季度收入为 321.7亿美元同比下降4%，超过市场预期的315.3亿美元和7%，表明Meta基本停止了业务恶化的趋势。
就业务而言，Facebook日用户在第四季度首次突破20 1亿大关，社交业务部门整体日常用户达到29.6亿，收入314.38亿美元，同比下降4.1%，但优于市场预期6%。第四季度，元宇宙Reality实验室部门的销售额为7.27亿美元，也超过了之前的预期。
Meta的每股收益为1.76美元，同比下降52%。虽然低于预期的2.22美元，但不受业绩影响，而是由于其相应的应用系列部门和 Reality Labs 该部门的重组费用近40亿美元。与此同时，Meta公布了2023年第一季度的收入指引，预计将达到260-285亿美元，再次超过市场预期。Meta最新公布的400亿美元股票回购，在业绩出现转暖迹象后，大大提振了股价。
值得注意的是，Meta的财务报告数据有所改善，但并不意味着它是一份优秀的财务报告。2022年，Meta总收入为116.09亿美元，环比下降1%，营业利润仅为289.44亿美元，同比下降38%，净利润下降41%。收入停止，但投资元宇宙的成本显著增加，利润明显萎缩。第四季度净利润仅为46.52亿美元，较去年同期102.85亿美元大幅下降55%。
从2022年的年度表现来看，Meta的表现可以说是跌宕起伏。Meta作为海外社交媒体的领导者，为什么会进入如此尴尬的境地？
移动互联网进入股票时代，Meta业务承受压力
凭借其Facebook，Instagram，Whatsapp，Messenger等强大的产品矩阵系统，以熟人社交、图形共享和即时通讯为手段，Meta在社交领域仍处于垄断地位。根据Datareportal的数据，截至2022年10月，Meta原始业务产品对全球互联网用户的渗透率仍然存在 73%。
但自2021年移动互联网流量趋于见顶以来，以短视频为突破点的tiktok异军突起。虽然Meta原业务部门仍处于垄断地位，但DAU在2021年底首次下滑。从那以后，Meta就在了Tik Tok的“步步紧逼”长期陷入低迷“焦虑”之中。根据Sensor Tower 2022 根据第四季度的数据，Tiktok的用户肖像集中在18-24岁，占32%，这与Meta的Instagram有关 主要用户高度重叠。除此之外， Meta的另一大社交王牌Whatsapp也面临着积极的冲击。社交产品的月度生活和用户粘性是核心关键数据。在用户粘性方面，Whatsapp可以说是一骑绝尘。用户粘性一度高达85%，超过Tiktok，为Meta保留。“用户高地”，但作为开创性的短视频龙头产品， Tiktok的市场份额增长堪称亮眼。截至2022年3季度，Tiktok月活达11.4亿，日活达 7.2亿，2022年下半年月平均增速为8%，虽然环比大幅下降，但对Meta的影响仍不容小觑。
此外，Meta的原始广告业务也受到了冲击。根据emarketer的数据，2022年对手Tiktok 平台广告收入已超过100亿美元，增长率超过200%。随着IDFA新规定对苹果隐私政策的影响不断扩大，Meta的利润进一步缩水，Meta非常依赖广告收入。据 Lotame 数据显示，2022年7月，Meta旗下facebook广告收入销售首次亏损，全年亏损超过100亿美元。得益于Tiktok旗舰产品“For You”Tiktok利用用户对推荐内容的偏好，在一定程度上避免了这一新规的影响。
至于Meta极力押注的元宇宙业务Reality， 虽然Labs的收入高于市场预期，但不可否认“烧钱”本质。扎克伯格在项目开始时宣布了Reality 每年100亿美元的Labs巨额投资。截至2022年4季度，财务报告显示，Reality 第四季度Labs营业亏损42.8 1亿美元的年亏损扩大到 137.2 亿美元。由于元宇宙整体项目仍处于战略研发投资期，亏损率持续上升，研发运营费用难以降低，仍不可避免。
短期来看，Meta投入大量资金的元宇宙项目正处于研发成本上升的关键时期，利润空间确实相对有限。此外，由于原业务部门的压力和facebook原广告收入的缩水，目前Meta Platforms Meta的迫切选择是建立新的利润增长点，深入挖掘自己独特的商业模式，为公司的可持续发展注入力量。那么，今天的Meta找到破局的方法了吗？
13%的裁员，Meta如何恢复失地？
鉴于公司面临的发展压力和2022年的全球高通胀和货币紧缩，Meta的长期计划是尽快建立新的利润增长点。毫无疑问，元宇宙的深度布局是Meta Platforms最重要的战略方针，也是Meta 未来Platforms最长期的利润突破。这次是Reality 虽然Labs元宇宙业务收入同比下降17.1%，但远好于预期下降25.7%，这也说明Meta的长期计划正在逐渐奏效。
同时，为了降低成本和提高效率，应对公司业务进展缓慢的症结，Meta于2022年11月开始“地狱式”大规模裁员将团队规模降低13%，裁员总数超过1.1万人，极大地简化了人员和业务。这种前所未有的裁员规模背后，体现了Meta抛开包袱，集中精力发展核心业务的坚定决心。
为了打造市场上最领先的Quest元宇宙生态系统，裁员后轻装上阵的Meta在元宇宙的硬件、应用和技术上开启了全面深入的新布局。去年10月，Meta Quest Pro成功发布，借助空间锚（Spatial Anchors）等高新技术，Quest Pro高端VR头显可以让用户在混合现实中创建虚拟空间。与此同时，Meta的Meta Reality、VR光学Infinitete Display系统极大地帮助了AR技术的发展。
值得一提的是，为了进一步扩大元宇宙部分的商业合作，扩大用户粘性，Meta已经在Quest商店推出了旗舰元社交应用“Horizon Worlds”和健身APP一起。新年伊始， Horizon Worlds迎来了重磅商业合作。2023年1月27日，NBA正式宣布与Meta合作，借助MetaVR技术转播NBA现场比赛，Meta消费者头盔Meta也将使用 Quest 二、Horizon 沉浸式体验Worlds中180度的单镜技术。从这个角度来看，元宇宙虽然在全球高开低走，但随着Meta的研发和商业进程，这一板块有望迎来利润爆发期。
此外，早在十多年前，Meta就开始了人工智能研究，因为元宇宙板块的发展需要人工智能技术的全力支持。现在Meta的Makee-A-Video和Make-A-Scene工作突飞猛进， Cicero智能体已经能够在战略游戏中击败人类。Meta的人工智能突破进一步帮助Reality 元宇宙核心业务Labs。
除了元宇宙和人工智能的进步外，Meat还注意到了去年仅依靠Facebook广告业务的局限性，并逐步优化了广告收入模式和来源。如今，Click-to-MessengerClick-to-Whatsapp广告已成为广告收入的新增长点。财务报告显示，Meta2022年整体广告收入环比增长近15%。Instagram标杆Tiktok Reels平台已经度过了创始尴尬期，广告加载率大幅提升。Whatsapp广告业务同比增长80%以上，两大业务广告收入超过105亿美元。
与此同时，Meta正在不断深化Whatsapp和Messenger的新功能，以最大化原有的社会业务利润，保证公司生命线的繁荣。现在WhatsApp 通过businesss通过businesss API辅助企业开辟了从售前客户获取到售后服务的多个环节。最近，Meta还宣布了Whatsapp的在线支付功能。Messenger作为东南亚渗透率最高的社交平台，已成为当地著名的社交电商平台。商家除了提供客户服务外，还可以通过Messenger进行广告引流，拉新裂变。去年，在巴黎欧莱雅在马来西亚举行的在线美容购物节期间，共有1.7万名客户通过Mesenger与巴黎欧莱雅沟通，当天销量翻了一番。从Meta目前的流程来看，Messenger和Whatsapp即将完成从广告平台到具有完整交易功能的社交电商平台的转型，预计将成为类似微信的超级应用，后期将为Meta创造巨大的流量和收入。
综上所述，Meta的破局早已部署。随着元宇宙业务的不断深化和原始业务的进一步深化，Meta的未来必将在曲线中螺旋上升。借用Meta首席技术官Bosworth，“我相信我们的行业将进入一个新的增长和竞争时代，这将给用户和开发者社区带来巨大的好处。”
结语
对于Meta来说，布局元宇宙，维护城市河流，不惜一切代价，在打造多个新的利润增长点的同时，专注于推进新时代网络文明建设，决心可敬。虽然元宇宙离成熟的商业化还有很长的路要走，但一旦元宇宙的商业密码被完全破解，Meta无疑会创造巨大的经济效益。任何新概念都将面临风险。作为元宇宙的先驱和探路者，Meta的估值水平近年来一直很低，但最困难的日子已经过去了一半以上。我相信Meta没有停下来 Platforms肯定会触底反弹，让市场见证其新的曙光。
作者：Elle
文章来源:美股研究所(微信官方账号:meigushe）旨在帮助中国投资者了解世界，重点报道美国科技股和中概股。对美国股市感兴趣的朋友应该关注我们
