AMD作为美国股市的科技巨头，多年来一直引领着高性能操作、图形和可视化技术的创新。全球市场上有数亿消费者和顶级科研机构top 云制造商和其他信息技术服务提供商依靠AMD创新技术进行产品创新，探索更多新的工作和生活场景，其对全球市场的重要性不言而喻。
从数据上看，依靠领先的技术和产品实力，AMD 2020-2022年，每年增长超过40%；然而，在快速发展的总体势头下，我们仍然可以感受到PC端业务需求疲软的隐忧。从长远来看，AMD的高增长势头能否长期持续，影响其可持续发展的因素有哪些？
AMD 2022年迎来40% 增长表现优于市场预期
AMD（AMD.US）2022年第四季度财务报告显示，AMD第四季度收入达到55.6亿美元，与之前市场预期55.2亿美元相比，同比增长约4000万美元，同比增长16%。2022年，收入达到236亿美元，同比增长44%；财务报告发布后，AMD盘后股价上涨3%以上。
在US 在GAPP标准下，AMD利润指标因收购赛灵思公司、摊销无形资产而不同程度下降。从毛利角度看，2022年毛利率为45%，较2021年下降48%；在净利润层面，AMD全年净利润13亿美元，同比下降58%；摊薄后，每股收益为0.01美元。
在非US GAAP标准下，2022年毛利率为52%，同比增长近4%，排除赛灵思收购摊销的影响；与此同时，净利润水平接近55.04亿美元，同比增长60%，稀释后每股收益为0.69美元。
对于2022年AMD的整体表现，董事会主席兼首席执行官苏子丰博士（Dr. Lisa Su）表示：“2022年是AMD强劲增长的一年，尽管下半年PC环境疲软，但我们仍实现了快速增长和创纪录的营业额。我们加快了数据中心的增长势头，完成了Xilinx的战略收购，使我们的业务更加多样化，加强了我们的财务模式。虽然需求方面的环境很复杂，但基于我们差异化的产品组合，我们有信心在2023年赢得更多的市场份额，实现长期增长。”
快速研发效率，超高性价比，丰富产品组合，持续推动AMD数据中心业务高增长
对于 AMD进一步表示，由于嵌入式产品、数据中心和游戏业务营业额的增长，2022年总营业额达到236亿美元，较2021年同比增长44%，部分被较低的客户营业额抵消；其中，值得一提的数据中心业务，2022年Q4实现17亿美元收入，同比增长42%，环比增长45%。数据中心业务强劲增长的主要原因是EPYC产品的销售，这也是未来AMD在数据中心领域进一步增长的首要任务。
2022年11月，AMD新数据中心处理器Genoa作为AMD的第四代小龙（EPYC）与上一代CPU平台相比，服务器CPU采用了台积电的先进制造节点，性能提高了15%-25%，拥有大量的核心，使其在多线程工作负载中具有明显的优势，性能和能效水平也明显高于其最大竞争对手——英特尔，芯片巨头。该产品更适合边缘计算、HPC和云计算，收获了微软、亚马逊、惠普、戴尔等顶级云制造商和服务提供商的客户，未来将继续推动AMD的增长。
对于客户来说，Genoa的高性能也意味着服务器采购较少，即第四代EPYC将降低其总成本。根据AMD的计算，在典型的企业IT场景中，TCO可以比竞争产品减少51%，TCO在其他场景中也会显著减少。这将进一步促进其对EPYC系列最新产品的采购。
除了EPYC系列产品，AMD还提供了非常完整的产品组合，致力于为数据中心提供更丰富的产品，包括GPU加速器、FPGA和HPI人工智能自适应SOC，以及领先的DPU。2022年，由于产品的交叉和网络销售，特别是Pensando的DPU业务也表现良好。
与此同时，AMD最大的竞争对手英特尔表现惨淡。就英特尔的年收入而言，由于竞争压力，其数据中心和人工智能部门的收入有所下降。2022年，它实现了192亿美元，同比下降了15%。与AMD相比，它的增长率相对较低，但与此同时，我们也可以看到，AMD仍然面临着英特尔的激烈竞争。作为芯片巨头，英特尔仍然以其强大的供应能力引领市场。虽然AMD性能优异，但其供应能力无法满足巨大的市场需求。从长远来看，具有性能优势的CPU在云计算、HPC等场景中也将具有持续的竞争力，性能优势明显、供应能力强的制造商将继续受益。因此，英特尔的后续研发进展和产品能力将是影响AMD业务发展的重要因素。短期来看，AMD发布Genoa后，英特尔新一代至强（Xeon）Sapphire可扩展处理器 Rapids于2023年1月发布，英特尔的地位短期内难以动摇，AMD未来仍将面临诸多挑战。
PC端业务遇冷，收购赛灵思没有带来明显变化
与AMDPC端业务相比，2022年Q4收入仅为9.03亿美元，同比下降51%。这部分损失为1.52亿美元，主要是由于营业额的下降。
PC端业务遇冷与市场疲软密切相关。根据市场分析机构Canalys的数据，2022年底，第四季度台式机和笔记本电脑总出货量下降29%至6540万台。在经济环境恶化的情况下，假日季度的支出正在减少，所以在前三个季度之后，个人计算机市场在本季度再次下降。与出货量较大的2021年相比，2022年全年总出货量为2.85亿台，下降16%。
另一方面，消费者升级更换需求放缓，相关部件的更换周期也逐渐延长，导致上游厂商库存挤压问题，AMD、英特尔和英伟达都受到影响，库存成本高，影响利润水平。
AMD首席执行官苏子丰在评估AMD第四季度和2022年的业绩时表示，预计2023年全球PC市场将下降约10%，并表示“第一季度将是我们个人电脑市场的底部”，英特尔预计2023年第四季度电话财务报告中个人电脑总目标为2.7亿至2.95亿台。由此可见，AMD未来业务的预期仍将重点关注数据中心和嵌入式方向。因此，还需要进一步关注其优秀高效产品的供应能力、研发速度和产品组合的交叉销售。
作者：王圆珍
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